Пожалуй, никто не ждет чуда в середине лета так, как участники финансовых рынков, внимательно следящие за действиями Центробанка. Ведь каждое изменение ключевой ставки — это, по сути, сигнал для всей экономики. И вот на июльском заседании вопрос о снижении 20%-й ставки вновь окажется в повестке дня.
Странно, но факт: желание увидеть «быстрое» падение ставки может обернуться обратным эффектом. Звучит парадоксально, но на прошлогоднем примере видно: инфляция замедлялась, регулятор дал понять о готовности смягчить политику, а рынок ухватился лишь за «готовы снижать» и забыл о «если инфляция будет замедляться». Итог — нежелательное ускорение ценовых ростов, и ставка вместо понижения снова пошла вверх.
«Скорее всего, — признается глава ЦБ Эльвира Набиуллина, — если не произойдет ничего непредвиденного и сохранятся текущие тенденции, будем обсуждать шаг по снижению ставки. Но действовать предстоит очень аккуратно».
Что значит «ничего непредвиденного»? Во-первых, свежие данные по инфляции и её ожиданиям. Во-вторых, динамика экономики и состояние внешних рынков. И, наконец, — психологический фактор: нельзя допустить, чтобы участники рынка ухватились лишь за слово «снижение» и забыли про «условия».
Следующее заседание совета директоров Банка России назначено на 25 июля. Именно к этому времени аналитики регулятора обещают иметь более полную картину, чтобы взвесить все «за» и «против».
Заместитель главы ЦБ Алексей Заботкин также упоминал, что снижение ставки может превысить 100 базисных пунктов, если инфляция действительно выйдет на траекторию к 4% к 2026 году.
Итог такой: решение по ключевой ставке будет не одним резким движением, а серией осторожных шагов, каждый из которых тщательно взвешен. Потому что в финансовом мире даже малейшее неверное движение может обернуться куда большим колебанием, чем кажется на первый взгляд. Так что в следующий раз, читая заголовки о «скором снижении ставки», держите в уме: за ними скрывается целый набор условий — и их безупречное выполнение.
Кстати, если вдруг ставка надумает «упасть», стоит запастись терпением и не бросаться к кредитным калькуляторам слишком рано, пишет источник .
